La tolérance au risque

Définir sa tolérance au risque pour mieux investir

La tolérance au risque est un critère fondamental en investissement. Elle détermine votre capacité à supporter les variations du marché et influence vos choix de placements. Plus vous acceptez le risque, plus le potentiel de rendement peut être élevé, mais aussi plus la volatilité sera importante.

⚠️ Attention : Un rendement potentiel ne se réalise pas forcément. Prendre des risques signifie accepter la possibilité de perdre tout ou partie de son capital investi.

📊 Les différents niveaux de tolérance au risque

✔️ Faible tolérance : Vous recherchez la sécurité avant tout. Vos investissements sont principalement orientés vers des livrets, obligations ou assurance-vie en fonds euros. Les rendements sont généralement faibles, la volatilité limitée, et le risque extrêmement faible (même si en finance, le risque zéro n’existe pas).

✔️ Tolérance modérée : Vous êtes prêt à accepter une certaine volatilité pour un meilleur rendement. Vous privilégiez les ETF diversifiés, SCPI ou fonds équilibrés, adaptés à un horizon moyen à long terme. Les rendements peuvent être plus élevés, mais vous devez avoir les nerfs solides, car une perte latente est toujours possible.

✔️ Forte tolérance : Vous visez la performance avant tout, même si cela implique des pertes potentielles. Votre portefeuille contient des actions, private equity, crypto-monnaies, avec un horizon long terme (+10 ans). C’est ce qu’on appelle le "High Risk, High Reward" : vous pouvez gagner gros… mais aussi perdre 10 % (ou plus) en une seule journée.

💡 Exemple réel : Un ancien collègue de chez Citi a investi 150 000 € dans un fonds de Private Equity. Cinq ans plus tard, son investissement est tombé à 0 €.

🎯 Se poser la bonne question : quel niveau de perte pouvez-vous supporter ?

Concrètement, demandez-vous : combien suis-je prêt à perdre ?

🔹 Si vous investissez 10 000 € et perdez tout, êtes-vous à l’aise ?
➡️ Si cela ne vous fait ni chaud ni froid, alors votre tolérance au risque est élevée.

🔹 Si perdre 2 000 € est le maximum que vous acceptez,
➡️ Vous avez une tolérance moyenne.

🔹 Si voir une perte, même temporaire, vous stresse,
➡️ Vous avez une tolérance faible.

🔥 L’essentiel à retenir

Définir sa tolérance au risque permet d’adopter une stratégie d’investissement cohérente et d’éviter les décisions émotionnelles face aux fluctuations du marché.

📌 Le principe du couple rendement-risque :

• Plus le risque est élevé, plus le rendement potentiel est important.

• Plus le rendement est faible, moins le risque est élevé.

Un bon point de référence est le taux du Livret A, actuellement à 2,40 %. C’est l’investissement le moins risqué en France. Le seul risque est un défaut de l’État français, ce qui peut être estimé via le CDS de la France. Aujourd’hui, le CDS côte 0,35 %, ce qui correspond à une probabilité de défaut de 2,9 % sur 5 ans.

🔹 Comparaison :

• Allemagne : 1.5 % de risque de défaut sur 5 ans.

• Égypte : 28 % de risque de défaut sur 5 ans.

Donc, un investissement avec un rendement inférieur à celui du Livret A, avec ou sans risque, est un très mauvais investissement. De la même manière, quelqu’un qui vous propose un rendement "garanti", "sans risque" ou "extrêmement safe" de 10 % est un charlatan.