Le Forex

Le Forex : Comprendre le Plus Grand Marché Financier du Monde

Le Forex (Foreign Exchange Market) est le plus grand marché financier au monde, avec des volumes de transactions dépassant les 7 500 milliards de dollars par jour. Contrairement aux actions ou aux obligations, il ne s’échange pas sur une place boursière centralisée, mais via un marché décentralisé où les devises s’achètent et se vendent en continu, 24h/24, 5 jours sur 7.

Si le Forex est utilisé par les banques centrales, les multinationales et les investisseurs institutionnels pour gérer leurs risques de change, il est aussi devenu un marché prisé par les traders particuliers et les spéculateurs, attirés par sa liquidité et son effet de levier.

Mais attention, le Forex est aussi l’un des marchés les plus risqués, où la volatilité et l’effet de levier peuvent rapidement ruiner un investisseur mal préparé. Cet article décrypte les mécanismes du marché des changes, les acteurs impliqués et les stratégies utilisées.

1. Le Forex, un marché unique en son genre

Le marché des changes est différent des marchés actions ou obligataires sur plusieurs points fondamentaux :

📌 1️⃣ Pas de place boursière centralisée
➡ Contrairement au NYSE ou à l’Euronext, le Forex est un marché de gré à gré (OTC – Over The Counter). Les devises s’échangent directement entre les banques, institutions financières, hedge funds et courtiers.

📌 2️⃣ Un marché ouvert 24h/24, 5 jours sur 7
➡ Grâce aux différentes places financières mondiales (Londres, New York, Tokyo, Sydney), le Forex fonctionne en continu du dimanche soir au vendredi soir.

📌 3️⃣ Une liquidité extrême
➡ Avec 7 500 milliards de dollars de transactions par jour, le Forex est le marché le plus liquide au monde, bien devant les actions ou les obligations.
➡ Effet direct : Des spreads très faibles et des frais de transaction réduits.

📌 4️⃣ Des paires de devises et des cotations en paires
➡ Contrairement aux actions, où l'on achète une valeur individuellement, le Forex fonctionne par paires de devises.
➡ Exemple : EUR/USD (Euro contre Dollar US) → Acheter cette paire signifie acheter des euros en vendant des dollars.

💡 Le Forex est donc un marché où les gains et les pertes sont toujours relatifs à une autre monnaie.

2. Les acteurs du marché Forex

Le marché du Forex est dominé par plusieurs types d’acteurs :

📌 1️⃣ Les banques centrales
➡ Les grandes banques centrales (FED, BCE, BOJ) influencent les taux de change via leurs politiques monétaires.
➡ Exemple : Une hausse des taux de la FED rend le dollar plus attractif → Hausse du cours du USD.

📌 2️⃣ Les banques commerciales et d’investissement
➡ Elles exécutent des ordres pour leurs clients et spéculent sur le marché via le trading haute fréquence (HFT).
➡ 50% du volume journalier du Forex provient des banques d’investissement.

📌 3️⃣ Les multinationales et exportateurs
➡ Les entreprises doivent convertir leurs devises pour le commerce international.
➡ Exemple : Airbus vend un avion en dollars mais paie ses employés en euros → Nécessité de convertir les devises.

📌 4️⃣ Les hedge funds et traders institutionnels
➡ Ils exploitent les écarts de taux d’intérêt, la volatilité et les déséquilibres de marché.
➡ Certains fonds ultra-capitalisés influencent directement les cours des devises.

📌 5️⃣ Les traders particuliers
➡ Ils représentent une infime part du volume Forex (moins de 5%), mais sont attirés par l’effet de levier et la possibilité de spéculer avec peu de capital.
➡ Leur principal problème ? 80% des traders particuliers sont perdants à long terme.

Note de la redaction : Une étude de l'Autorité des marchés financiers (AMF) en France a révélé que, sur une période de quatre ans, environ 89 % des investisseurs particuliers étaient perdants sur le trading de CFD et de Forex, avec une perte moyenne de 10 887 € par client. amf-france.org

3. Les mécanismes du marché Forex

📌 1️⃣ Les cotations des paires de devises

Une paire de devises est toujours exprimée sous la forme DEV1/DEV2, où :
✔ DEV1 (devise de base) = La devise achetée.
✔ DEV2 (devise de contrepartie) = La devise vendue.

📌 Exemple : EUR/USD = 1,10
➡ Cela signifie qu’1 euro vaut 1,10 dollar.
➡ Si EUR/USD passe à 1,15, cela signifie que l’euro s’est apprécié face au dollar.

💡 Le Forex fonctionne donc en termes relatifs : Une monnaie monte uniquement si une autre baisse.

📌 2️⃣ Le rôle des taux d’intérêt dans le Forex

Le Forex est fortement influencé par les écarts de taux d’intérêt entre deux devises.

📌 Exemple : Différentiel de taux entre la FED et la BCE
➡ Si la FED augmente ses taux, les obligations en dollars deviennent plus attractives → Les investisseurs achètent du dollar → USD s’apprécie.
➡ Si la BCE baisse ses taux, l’euro devient moins rémunérateur → Les capitaux sortent de l’euro → EUR baisse face au dollar.

💡 Le trading Forex repose énormément sur l’anticipation des décisions de politique monétaire.

📌 3️⃣ L’effet de levier : Arme à double tranchant

Le Forex est connu pour offrir des leviers très élevés (jusqu’à 1:500 sur certains courtiers).

📌 Exemple d’effet de levier 1:100 :
➡ Un trader avec 1 000 € de capital peut ouvrir une position de 100 000 € sur le marché Forex.
➡ Si le marché bouge de 1% en sa faveur → Gain de 1 000 € (100% de profit).
➡ Si le marché bouge de 1% contre lui → Perte de 1 000 € → Compte anéanti.

💡 L’effet de levier amplifie autant les gains que les pertes → C’est pour cela que la majorité des traders particuliers perdent.

4. Les stratégies de trading sur le Forex

📌 1️⃣ Scalping & Day Trading
➡ Basé sur des transactions ultra-rapides, prenant quelques secondes à minutes.
➡ Objectif : Profiter des micro-mouvements et accumuler des petits gains.

📌 2️⃣ Swing Trading
➡ Maintien des positions de quelques jours à semaines.
➡ Basé sur l’analyse technique et l’analyse fondamentale.

📌 3️⃣ Carry Trade (Jouer les écarts de taux d’intérêt)
➡ Acheter une devise avec un taux d’intérêt élevé et vendre une devise avec un taux bas.
➡ Exemple : Acheter du yen (0% de taux) et vendre du dollar (5% de taux) → Gains sur l’écart de taux.

📌 4️⃣ Trading sur les annonces économiques
➡ Fort impact des publications macroéconomiques (inflation, taux d’emploi, PIB) sur le Forex.
➡ Exemple : Une inflation plus élevée que prévu aux USA fait monter le dollar.

Conclusion : Le Forex, un marché pour traders avertis

📌 Ce qu’il faut retenir :
✔ Un marché ultra-liquide et décentralisé, dominé par les institutions financières.
✔ Les taux d’intérêt et la macroéconomie sont les principaux moteurs des variations de devises.
✔ L’effet de levier peut être destructeur pour les traders particuliers.

💡 Le Forex est un marché passionnant mais impitoyable, où seuls les investisseurs ayant une solide compréhension des mécanismes monétaires et de la gestion du risque peuvent espérer survivre. 🚀